融资余额重回1.5万亿元。 券商加大融资融券业务投入。 五个亮点看变化

摘要： 今年2月A股触底以来，市场交易活跃度明显改善，直观地体现在融资业务上。 Wind数据显示，春节后，市场融资余额增加近1200亿元，复苏势头较快。 截至3月26日，市场融资余额维持...

今年2月A股触底以来，市场交易活跃度明显改善，直观地体现在融资业务上。 Wind数据显示，春节后，市场融资余额增加近1200亿元，复苏势头较快。 截至3月26日，市场融资余额维持在1.5万亿元水平。 整个3月份基本呈现平稳上升的趋势，反映出市场的融资意愿。 正在凝结。

与此相对应，券商响应证监会“投资者至上”号召，在坚持逆周期调整的基础上，抓住金融服务融资发展新机遇，提升专业服务能力和行业水平。竞争力，尤其是融资业务。 财联社记者近日在《多家券商发起融资融券业务“春季攻势”，哪家福利最好？据悉，融资融通后融资余额大幅增长1200亿》春节期间，东方证券、长江证券、国信证券、华福证券、方正证券、国海证券等多家券商纷纷行动起来，通过开展特色业务活动，积极拓展客户和业务资源，包括升级服务包、交易系统等。前述融资融券业务的“春季攻势”只是其中的一部分，券商对于融资融券业务的思考和安排远不止于此。

财联社记者近日对至少10家券商进行了调研采访。 去年以来，多数券商围绕“以投资者为中心”的理念，在两融业务、战略规划、创新、加大服务力度等方面都有实质性内容。 在确保业务风险管控的前提下，推出专项激励活动、打造专业团队、加强内部协作、开展产品创新等多项措施，持续加强新客户开发和存量客户激活，不断优化一站式综合服务体系。

经记者梳理总结，券商两融业务至少有五个共性和差异化特征值得关注：

首先，为保持两大融资业务的竞争优势，券商重点打造差异化的客户服务体系，并在此基础上进行创新或加大服务力度，包括通过交易系统、APP的不断转型升级，并提前布局。 建立市场跟踪机制等措施，优化客户体验，解决业务流程痛点。 为不同客户群体提供更具特色的两化融合创新产品和服务。

其次，利用智能化或科技手段赋能两融业务已成为行业共识，券商业务创新更加多元化。 有的券商依靠投资顾问服务体系升级，为金融机构和金融机构提供优质服务，有的券商则从通过不同渠道加强投资者教育入手。

第三，根据两大融资客户的衍生需求，券商在线路协调上有不同的优先顺序。 对财富管理、托管业务和客户目标都有详细的规划，也有专门的运营团队，为客户提供全面的金融服务。

四是围绕以客户为中心，券商还实施了不同的风险管控措施，保护投资者权益。 有的注重前瞻性机制，有的则持续优化风控管理体系。 具体来说，证券公司对两个融资体系都实施了相应的风险措施，比如定期进行专项测试或压力测试，或者从客户风险和抵押品风险两个维度进行筛查，进行风险管控。

五是券商践行投资者导向的决心更加坚定。 券商在不断提升服务质量的同时，在业务开展过程中通过网站、公众微信、海报、宣传册等多种渠道加强投资者教育，加深投资者对两项融资业务的专业了解。

亮点一：通过两次整合，继续加强新客户开发和存量客户激活

根据证监会《关于加强证券公司和公募基金监管加快建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》，证券公司应加大融资融券逆周期调整力度。其他业务根据市场情况而定。 努力充分发挥融资融券业务功能。 融资业务是券商较为稳定的收入贡献来源之一。 随着市场竞争的加剧，证券公司需要不断加强新客户的开发和现有客户的激活，以维持和提高收入水平。 盘活现有用户、拓展新客户，都离不开券商的活动设计。

今年3月13日，东方证券推出的“新融新”两融活动开门红、备受关注，成为行业集中两融活动的一大亮点。 根据活动公告，投资者只要激活两项融资权限，即可获得【美好开始-幸福邂逅】福利。 满足其他相应要求的客户还将获得东方赢家APP增值服务福利包，包括对冲宝、超级九转等各种增值服务。

东方证券表示，在二合一业务发展过程中，公司围绕客户综合服务需求，以客户运营为核心，紧跟市场和政策变化，深化全业务链合作，积极开展业务合作。构建数字化、智能化服务模式。 多层次、差异化的客户服务体系不断提升投资者服务水平。

国信证券也推动了融资活动。 今年1月26日，国信证券推出“双融”新年送礼活动。 新融资融券客户可免费获赠最高价值894元的投资顾问产品。 满足一定条件的前100名客户还将有机会获得380元的二级市场权益。 上述两家券商不仅对新用户有相应的优惠，还通过跨业务协作加大优惠力度，吸引资质更高的客户参与两融市场。

国信证券告诉记者，近年来，国信证券融资部非常重视投资者的交易需求。 一是尽力为客户制定差异化的融资方案，满足客户的交易需求； 二是根据客户建议不断优化交易系统。 提升客户交易体验和获得感的功能。 两家融资客户均为高净值客户。 国信证券财富单元内相关部门将根据不同的客户需求、特点、风险偏好等，为客户提供全面、多方位的融资融券交易、金融产品销售、投资顾问服务等多种服务。

亮点二：数字化转型赋能融合业务创新

在业务成本逐渐增加的背景下，加强新客户开发、激活现有客户、增强用户活跃度都离不开先进技术的支持。 这体现在科技驱动下金融机构数字化水平的提升和两金业务的创新。 券商通过升级两大融资体系提升投资者服务质量。

记者注意到，2023年11月24日，长江证券推出“光速”自由交易，这是一款高并发、低延迟、终端丰富的二合一极速交易系统。 长江证券告诉记者，这套高速交易系统解决方案是在保持客户原有交易习惯的基础上进行的升级。 不仅优化了订单路由，还解决了交易链路拥堵的问题。 系统上线后，也收到了很多积极的反馈，因为充分满足了各类客户的交易需求。 总体而言，本次系统升级受到了好评。

长江证券表示，公司持续提升科技赋能水平，推动数字化转型升级。 针对交易报告、运维、风险管理等不同环节的需求特点，推动数据仓库、证券评估、客户画像等综合业务智能化转型，提升标准化水平运营、人性化服务、精准风控。

记者了解到，不少券商加强机构客户服务，大力推广超快双融合交易系统在交易中的应用，不断优化功能和速度，满足客户个性化需求，为客户提供更有优势的交易经验; 并提供算法交易服务，为客户降低交易成本，减少对市场价格的影响。

对于东方证券来说，本次“新新整合良好开局”活动正是公司近期在两次整合方面的创新以及对数字化转型的依赖的体现。 在开展二合一业务过程中，公司通过构建数字化、智能化服务模式，积极构建多层次、差异化的客户服务体系，持续提升对投资者的服务水平。

此外，为积极应对业务变化和客户需求，东方证券还不断对账户系统、交易系统、各类外围系统和APP进行改造升级，提高系统和客户操作的便捷性，解决痛点业务流程中的点。 难点：优化客户体验。 例如，网上预约开户流程大大缩短了开户时间，有效解决了传统开户、柜台时间长的业务痛点。

东北证券也在加大数字化赋能。 据记者了解，公司目前正在全力打造两融模拟交易平台体系，并初步启动东北证券2024年首届融e融杯——融资融券模拟交易大赛，使投资者熟悉两融交易机制、规则和规定。 策略增加辅助手段。

亮点三：打造差异化客户服务体系

为保持竞争优势，随着两融业务政策的监管调整，券商在两融业务的投资者服务和产品方面进行了不同程度的创新。 总体而言，构建差异化的客户服务体系是重要的一步。 重要途径。

东北证券融资业务负责人告诉记者，公司融资业务紧密围绕理财客户、企业家、私募机构、中小创新企业四大核心客户群体，聚焦公司战略选择和优势领域打造业务增长飞轮。 围绕核心能力形成迭代演进体系，加大战略核心领域资源投入，努力形成特色化、差异化的业务竞争优势。

其中，为应对融资市场激烈的竞争环境，东北证券融资业务负责人表示，2019年以来，公司提前布局，建立定期市场利率跟踪机制，维持利率稳定。通过制定合理的利率定价策略，保证业务的稳定性。 竞争力助力了两项融资业务的发展，并取得了良好的业绩。

长江证券告诉记者，公司坚持“投研为核心，科技赋能”的举措。 一方面，公司发挥投研能力优势，升级投资顾问服务体系。 通过财富端，将卖方的研究优势转化为客户更容易接受的投资顾问服务，推出多款仅采用二金交易策略的投资顾问产品，为二金提供更有针对性的资产配置服务顾客。

公司在接受东方证券采访时，总结了其融资融券业务的做法，其中明确围绕“以投资者为中心”的理念，即公司在发展融资融券业务过程中，着眼于综合投资者的利益。客户整合。 服务需求，以客户管理为核心。 东方证券表示，公司坚持采用合理定价机制，围绕“好客户、好标的、好业务”的原则，综合衡量客户资产实力、资信状况、交易行为、风险控制等因素，进行精准定价管理，致力于为投资者提供一站式综合服务。

考虑到两家融资客户在交易过程中的衍生品需求，东方证券还在业务协同方面为客户提供优质、多方位、一体化的证券融资解决方案和一站式金融服务。

从财富管理条线角度，公司为客户提供高效便捷的资产配置渠道，拓展经纪业务客户群，深化客户服务深度； 从托管业务来看，两大金融业务的发展增加了托管业务的管理规模和产品数量，为私募客户提供一站式存款服务。

从客户对象的角度出发，根据客户不同的交易策略，我们可以与期货、衍生品等合作，为客户提供个性化的证券服务，构建极速的交易系统。 针对上市公司，东方证券还可以与投行、创新投资等合作，为上市公司股东盘活存量资产提供综合服务解决方案。

值得一提的是，任何业务的发展都离不开多个部门的协同配合。 在合规的前提下，不少证券公司致力于打破业务之间的壁垒，使各项业务形成一个有机的整体。 例如，信用交易部、券商业务总部、基金托管部、财富管理部、投资咨询业务部等多个部门可以在共享资源、了解市场动态、解决问题等方面进行深入合作，从而推动两金融业务和其他业务创新步伐。

亮点四：事前、事中、事后全流程风险管理

随着融资融券业务规模不断扩大，市场对该业务风险防范的关注度不断提升。 券商需加强授信账户头寸集中度管理，强化交易行为监控，保持两项融资业务持续平稳运行，进一步增强市场流动性和价格发现机制。

不难发现，加大投资者服务和业务创新是证券公司开展两融业务的重要着力点，但有效、全面的风险管控才是证券公司开展业务的基础。 今年以来，证券公司在风险控制和投资者保护方面下了很大功夫。 权益的发挥方式也与以往不同。

东方证券两融业务风险控制遵循事前、事中、事后全流程管理的基本原则，从客户维度、账户维度、交易维度、目标维度等角度进行多维度管理。 特别是在客户进行融资融券交易期间，我们动态控制和管理账户头寸集中度，维持担保比例，有效防范市场风险、信用风险和流动性风险。 同时，通过客户评级跟踪、保证金比例管理、持仓集中度管理、维持担保比例动态跟踪、延伸管理等机制，细分客户类别，形成差异化、精细化的风险管控。

此外，东方证券还将定期开展融资融券业务风险压力测试，评估融资融券业务风险状况及对公司经营的风险，计量融资融券业务信用风险暴露在压力情景下，并提供预警。

长江证券在风险管控方面也采用测试方法。 在超快交易系统上线前，公司组织了多轮专项测试，堵住系统漏洞。 系统上线后将纳入公司信息安全运营管理体系。 公司按照重要信息系统运维标准落实运维保障，制定运维管理流程和应急预案，进行持续有效的安全监控管理，严查安全隐患。

东北证券表示，为持续优化风控管理体系，公司建立了信贷业务风险前瞻性机制和工作流程，从客户风险和押品风险两个维度进行筛查。 重点排查授信金额大、持仓集中度高、担保维持率低、交易行为异常的客户，从源头上降低抵押品风险，搭建融资融券业务风险管理平台，嵌入融资和融券风险。 分析模型和其他举措。

融资融券业务的风险控制对于保护投资者权益也发挥着重要作用。 一方面，东方证券细分客户类别，为客户设定不同的风险控制措施，有效引导投资者进行风险管理； 另一方面，完善融资融券业务信息披露，改善网点服务，加深投资者对业务的了解。 知识和理解。

在融资融券业务平仓方面，我们坚持“审慎平仓”的原则，确保每一位违约客户都尽可能相互沟通。 在今年年初的极端市场行情下，通过对高风险客户预警、服务网点集中发力、违约客户一对一反馈等措施，公司清算客户数量和金额处于行业较低水平，有效保护了投资者的利益。

要点五：投资者至上，注重投资教育

本轮融资融券余额增长是由融资余额增加带动的。 目前融资融通余额约为9%，明显体现了夯实基础、严格监管等改革措施带来的投资者信心增强。 券商在融资融券业务上更加以投资者为导向，这也促使他们在投资者教育方面投入更多的精力。

记者了解到，为夯实两融业务基础，东北证券注重投资者教育，通过持续开展活动和多种形式的业务知识宣传，增强客户两融业务知识基础。 此外，公司不断加强业务精细化发展，聚焦“客户需求”，实现精准高效响应客户需求，提升公司二合一业务竞争力。

采访中，东方证券还提到，公司始终坚持投资者适当性管理，通过风险承受能力等因素的评估和匹配，向合适的人提供合适的产品和服务。 在业务开展过程中，我们将通过网站、公众微信、海报、宣传册等多种渠道加强投资者教育，加深投资者对两项融资业务的专业了解。

国信证券还表示，公司将继续加强对投资者的服务，充分揭示交易风险，让投资者用好融资融券工具。